Gap relève ses prévisions annuelles malgré les performances contrastées de ses marques

Le groupe américain de prêt-à-porter Gap Inc. a revu à la hausse ses prévisions annuelles à la suite de la publication de ses résultats financiers pour le premier trimestre clos le 2 mai 2026. L'entreprise a enregistré une hausse de 1 % de son chiffre d'affaires net, à 3,50 milliards de dollars, tandis que les ventes comparables ont progressé de 2 %, marquant ainsi le neuvième trimestre consécutif de croissance.

Un trimestre remarquable pour la marque Gap

Les performances ont été contrastées au sein du portefeuille de marques sur cette période de 13 semaines. Gap Inc., dont le siège se trouve à San Francisco, a vu sa marque éponyme Gap afficher une hausse de 10 % de son chiffre d'affaires net et de ses ventes comparables, atteignant 796 millions de dollars. Le groupe a souligné qu'il s'agissait de l'une des meilleures performances de la marque depuis plus de vingt ans, portée par un storytelling en phase avec l'air du temps dans des catégories phares telles que le denim, le molleton et la mode enfantine.

Old Navy, la marque la plus importante du portefeuille en termes de chiffre d'affaires, a enregistré des ventes nettes de 2,00 milliards de dollars, en hausse de 1 % par rapport à l'année précédente, avec des ventes comparables également en progression de 1 %. La croissance du denim, de l'activewear et de la mode enfantine a été partiellement compensée par un recul des robes femme. Lors d'une conférence avec les investisseurs, Richard Dickson, président-directeur général de Gap Inc., a évoqué les difficultés rencontrées sur certaines catégories, reconnaissant que le groupe n'avait pas su proposer le bon équilibre mode-prix sur les lignes saisonnières, avec un accueil mitigé de la clientèle pour les collections bain et shorts.

Banana Republic a vu son chiffre d'affaires net progresser de 1 %, à 431 millions de dollars, avec des ventes comparables en hausse de 2 %. La marque d'activewear Athleta a poursuivi son déclin amorcé depuis plusieurs trimestres, avec un chiffre d'affaires net en baisse de 12 %, à 270 millions de dollars, et des ventes comparables en recul de 11 %. La marque se concentre actuellement sur la refonte de son offre produit pour le second semestre.

Résultat opérationnel et marges

Le groupe a enregistré un résultat opérationnel de 445 millions de dollars au premier trimestre, avec une marge opérationnelle de 12,7 %, tandis que le résultat opérationnel ajusté s'est établi à 182 millions de dollars, soit une marge opérationnelle ajustée de 5,2 %. La marge brute trimestrielle s'est élevée à 40,5 %, en baisse de 130 points de base par rapport à l'année précédente.

Les ventes en magasin ont progressé de 3 %, tandis que les ventes en ligne ont reculé de 2 %, représentant 38 % du chiffre d'affaires net total. À la fin de la période, Gap Inc. comptait 3 477 magasins en propre répartis dans environ 35 pays.

Le bénéfice net trimestriel a atteint 339 millions de dollars, soit 0,90 dollar par action diluée. Le bénéfice net ajusté s'est établi à 145 millions de dollars, correspondant à un bénéfice ajusté par action diluée de 0,38 dollar.

Prévisions annuelles revues à la hausse

Pour l'exercice 2026, le groupe prévoit désormais une progression de son chiffre d'affaires net de 1 % à 2 % en glissement annuel, contre une prévision initiale allant de la stabilité à une légère hausse. L'entreprise a relevé ses prévisions de bénéfice ajusté par action diluée dans une fourchette de 2,30 à 2,40 dollars, contre 2,20 à 2,35 dollars précédemment.

Ces perspectives annuelles intègrent un effet positif de 50 points de base sur la marge brute et la marge opérationnelle lié à la révision des hypothèses tarifaires dans le cadre de la Section 122, soit un allègement net d'environ 80 millions de dollars au titre des droits de douane.

Pour le deuxième trimestre de l'exercice 2026, le distributeur anticipe un chiffre d'affaires net stable à en baisse de 1 % en glissement annuel, par rapport aux 3,70 milliards de dollars enregistrés l'année précédente. La marge brute devrait être stable à en baisse de 50 points de base par rapport aux 41,2 % de l'an dernier.

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