La marque Havaianas propulse Alpargatas vers son EBITDA trimestriel le plus élevé de son histoire

Le géant brésilien de la chaussure Alpargatas a enregistré son EBITDA trimestriel nominal le plus élevé de son histoire au premier trimestre 2026, porté par une forte croissance des volumes de sa marque phare Havaianas. L'entreprise a atteint un EBITDA ajusté de 299,50 millions de reais (60,55 millions de dollars), soit une progression de 5,50 points de pourcentage par rapport à la même période en 2025.

Sur le trimestre, le chiffre d'affaires net de Havaianas a totalisé 1,2 milliard de reais, en hausse de 12,5 %, grâce à la croissance de l'ensemble des activités. Au Brésil, le chiffre d'affaires net trimestriel de Havaianas a atteint 909,1 millions de reais, en progression de 13,2 %, tandis que le chiffre d'affaires net à l'international s'est élevé à 307,5 millions de reais, en hausse de 10,2 %.

Havaianas renforce ses parts de marché au Brésil

Sur son marché domestique, Havaianas Brésil a vendu 54,90 millions de paires, soit une augmentation de 7,60 % par rapport au premier trimestre 2025. Le chiffre d'affaires net de l'activité brésilienne a progressé de 13,20 % pour atteindre 909,10 millions de reais.

Les marges brutes au Brésil ont atteint un niveau record de 49,50 % pour un premier trimestre, bénéficiant de la productivité manufacturière et d'un mix produit plus favorable.

L'activité internationale de Havaianas a montré des signes de reprise, avec des volumes de ventes en hausse de 14,80 % à 6,60 millions de paires. La performance a été particulièrement forte en Europe, où les volumes ont progressé de 18 % pour atteindre 3,50 millions de paires, marquant le sixième trimestre consécutif de tendance positive pour la région.

Aux États-Unis, l'entreprise opère une transition vers un nouveau modèle commercial impliquant l'intermédiation de distributeurs. Si ce changement a entraîné une baisse de 3 points de pourcentage de la marge brute internationale à 61,80 %, il a significativement réduit les charges d'exploitation. Les volumes aux États-Unis ont bondi de 161,40 % pour atteindre 1,20 million de paires, le nouveau partenaire constituant ses stocks en vue de la prochaine saison.

Les marchés de distribution en Asie-Pacifique, au Moyen-Orient et en Afrique ont enregistré une baisse de volume de 17,40 %, principalement en raison des conflits géopolitiques impactant les ventes en Israël. Malgré ces défis, l'EBITDA international a progressé de 88,60 % pour atteindre 62,20 millions de reais.

Rothy's sous pression sur les marges en raison des droits de douane à l'importation

La marque américaine de chaussures durables Rothy's, dont Alpargatas détient 48,80 % du capital, a enregistré une hausse de 7,80 % de son chiffre d'affaires net à 46,80 millions de dollars. Cette croissance a été soutenue par l'expansion de son réseau de distribution à 36 magasins et une pénétration accrue des canaux B2B.

Toutefois, Rothy's a affiché une perte d'EBITDA de 2,20 millions de dollars sur le trimestre. La rentabilité a été pénalisée par une baisse de 5,40 points de pourcentage de la marge brute, largement imputable à l'impact de 4,80 points de pourcentage des droits de douane américains sur les produits importés de Chine en 2025. Des conditions météorologiques défavorables ont également contraint la marque à fermer temporairement certains magasins, limitant sa capacité à diluer les coûts fixes.

Pour l'avenir, la direction entend se concentrer sur une expansion durable au Brésil et sur la reprise progressive des volumes internationaux à mesure que le nouveau modèle commercial américain gagne en maturité.

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